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第三，金融政策偏差。“真实有效的基础货币”供给过少，以致经济增长依靠金融机构创造货币支撑，加剧金融短期化、货币化、套利化；“利率双轨制”激励货币市场基金、银行理财、表外业务等货币套利爆炸式增长，叠加金融监管放松，以致金融乱象丛生，骗子得意，金融更加短期化、货币化、套利化；相反，支撑资本市场发展的“真实、合格的投资资金”更加稀缺。
陕西原煤产量位居全国第三，原油、天然气产量则均是全国第一。陕西是全国唯一一个煤炭、石油、天然气产量均位居前列的省份。将陕西视为中国工业发动机的重要动力来源，一点都不夸张。能源既是发动机的动力，也是经济发展的动力。数据显示，2018年，陕西省能源工业增加值增长10.4%，占全省规模以上工业的比重为48.2%，连续三年提高。
此外，年报显示招行零售业务客户数与管理客户资产规模持续提升。截止2018年末，该行零售管理客户资产规模（AUM）达6.8万亿，较年初增10.3%，其中私人银行管理AUM以2.04万亿元位居首位，同时也是目前唯一一家私人银行管理客户资产规模在2万亿元以上的银行。与同业横向相比，招行2018年私行户数增长了5500户，表现仍居前列。
作者简介：杨振宁，中国科学院院士，清华大学高等研究院名誉院长教授，香港中文大学博文讲座教授。1922年9月出生于安徽合肥。1938—1944年就读于国立西南联合大学物理系，先后得获学士、硕士学位。1948年获美国芝加哥大学哲学博士学位。20世纪五六十年代先后创立“杨-米尔斯规范场”理论，因与李政道先生共同提出弱相互作用中宇称不守恒原理，获得1957年诺贝尔物理学奖。
近期，美元指数一直在95至98区间高位盘整，但人民币汇率逆势而上涨。民生银行研究院研究员董文欣表示，除了美联储转向温和鸽派政策立场使中美利差重新走阔，以及市场情绪较为乐观的原因以外，人民币汇率“易涨难跌”的主要力量正是来自逆周期调节。“当初之所以在报价模型中引入逆周期因子，目的在于稳定市场恐慌情绪，避免结售汇持续逆差带来的负面影响。”外汇专家韩会师解释道。
不过，公报指出，加密货币也存在诸多优点。例如，它有望给贫困地区人口带来先前无法享受的金融服务，还可实现免费转账、智能合约等诸多应用。德国联邦政府今年9月发布区块链战略时提出，货币发行是国家主权的核心要素之一，不会让渡给私人企业。责任编辑：张玉洁 SF107
